生意社：鋼鐵金九利好或持續(xù) 旺季市場再升溫 2015年8月，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)價(jià)格終于迎來久違的止跌企穩(wěn)行情，但由于市場成交低迷，行業(yè)虧損增加等因素影響，市場走勢在月底再現(xiàn)跌勢。截至8月31日，生意社鋼鐵指數(shù)為582點(diǎn)，創(chuàng)下周期內(nèi)的歷史新低，較2013年02月21日高點(diǎn)1053點(diǎn)下降了44.73%。(注：周期指2011-12-01至今)，較月初僅下跌0.17%。且據(jù)2015年8月生意社中國大宗商品供需指數(shù)(BCI)為-0.49，均漲幅為-2.37%，也反映8月制造業(yè)經(jīng)濟(jì)較7月有明顯的收縮狀態(tài)，但經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)依舊較大。所以生意社何杭生認(rèn)為，國內(nèi)鋼價(jià)在8月的止跌企穩(wěn)行情或會(huì)持續(xù)至9月，價(jià)格將先抑后揚(yáng)。

　　 上游：市場供應(yīng)略緊礦價(jià)堅(jiān)挺走穩(wěn)

　　8月礦價(jià)整體呈現(xiàn)“倒槽型”走勢，且在礦山發(fā)貨減少，庫存下降以及下游鋼廠因減產(chǎn)而采購需求減弱的“供需兩弱”行情下，價(jià)格基本持穩(wěn)為主。據(jù)生意社價(jià)格監(jiān)測顯示，截止至8月31日，澳洲62%PB粉的港口均價(jià)為421.67元/噸，月跌幅為0.26%，同比下跌31.87%，可見8月礦價(jià)基本保持穩(wěn)定水平�？v觀8月行情，鐵礦石市場走穩(wěn)的主要原因有以下幾點(diǎn)。首先，是國際礦山發(fā)貨量在8月有所減少。數(shù)據(jù)顯示，8月澳洲發(fā)往中國的鐵礦石總量在4958.9萬噸，較7月大幅減少，且中間兩周的周均發(fā)貨量要低于此前水平200萬噸，且截至8月底中國北方六大港口鐵礦石到港量環(huán)比下降200萬噸，因此對(duì)礦價(jià)形成有利支撐。其次，國內(nèi)主流港口礦石庫存已經(jīng)低至8059萬噸，連降四周，并已達(dá)到兩年來的第三低位，繼續(xù)支撐礦價(jià)。第三，鋼廠進(jìn)口礦平均庫存天數(shù)在24天(截止8月20日)，月環(huán)比僅下跌1天，采購需求相對(duì)穩(wěn)定。第四，鋼廠爐料配比也僅跌至92.06%(月環(huán)比降0.6%)，但礦石品味上升至54.86%，所以對(duì)礦石要求增高，采購較為謹(jǐn)慎。綜合來看，國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場的當(dāng)前環(huán)境相對(duì)較為寬松，基本上利好大于利空，礦價(jià)堅(jiān)挺走穩(wěn)概率較大。即使9月初的閱兵期間的鋼廠減產(chǎn)，也僅僅三天的需求停滯，并不能拖累礦價(jià)。且9月鋼廠復(fù)工明顯增加，采購需求上升；因此預(yù)計(jì)9月礦價(jià)仍舊能夠堅(jiān)挺走穩(wěn)，或會(huì)因市場消耗的而出現(xiàn)探漲行情，價(jià)格波動(dòng)區(qū)間在410-430元/噸之間。

　　 鋼市：金九利好提前到來鋼材價(jià)格如期反彈

　　國內(nèi)鋼市在經(jīng)過7月的新低行情之后，由于市場供應(yīng)的減少，使得8月鋼市出現(xiàn)反彈預(yù)期。且在檢修增加，庫存下降，需求穩(wěn)定的環(huán)境下，價(jià)格出現(xiàn)回升行情。首先，據(jù)生意社數(shù)據(jù)，8月鋼廠檢修增加，其中，日均影響鐵水8.5-9萬噸，月環(huán)比增加2-3萬噸；影響中板產(chǎn)量36萬噸，熱卷40萬噸，月環(huán)比增加14和9萬噸；影響線材日均產(chǎn)量1萬噸，螺紋2.16萬噸，基本保持7月水平。因此檢修增加，供應(yīng)減少，價(jià)格上漲。

　　其次，由于原料鐵礦石價(jià)格的堅(jiān)挺走穩(wěn)，以及市場供應(yīng)的減少，導(dǎo)致鋼廠上調(diào)8月出廠價(jià)格，進(jìn)而盈利出現(xiàn)回升，開工小幅增加。生意社監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，主流鋼廠沙鋼、中天、永鋼等螺紋價(jià)格8月累計(jì)上調(diào)300-310元/噸；寶鋼，首鋼等9月板材期貨價(jià)格持穩(wěn)；河鋼9月期貨價(jià)格則上調(diào)100元/噸。其余中小鋼廠也有不同程度的跟風(fēng)上調(diào)價(jià)格。因此市場價(jià)格風(fēng)生水起，高速上漲。相應(yīng)的，鋼廠復(fù)工亦增加。據(jù)生意社數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，在163家樣本鋼廠中，開工率回升至80.94%(連續(xù)上升6周，相比上半年依舊處于低位)；盈利鋼廠比也回升至24.54%。因此市場供應(yīng)在8月下旬增加，導(dǎo)致價(jià)格開始反轉(zhuǎn)下行。

　　第三，截至8月底，全國五大鋼材社會(huì)庫存八連降至1059.33萬噸，回到了年初水平。且鋼廠庫存也出現(xiàn)明顯下降(截止8月中旬為1544.57萬噸，月環(huán)比減少120萬噸)，說明市場去庫存化效果顯著，利好價(jià)格上漲。

　　后，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年1-7月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比1-6月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度進(jìn)一步收窄。其中房屋新開工累計(jì)面積同比下降16.8%。而同期全國造承接新船訂單同比下降71.5%，回落幅度同樣進(jìn)一步收窄；彩冰洗空的產(chǎn)量增幅分別為2.9%、-1.2%、2.5%和2.4%；汽車產(chǎn)銷分別同比增0.8%和0.39%。因此下游市場需求始終保持穩(wěn)增長局面，利好鋼價(jià)。

　　因此，對(duì)于8月份鋼市來看，市場供應(yīng)的持續(xù)減少和原料成本的高位支撐，是此次漲價(jià)行情的關(guān)鍵因素。但由于市場需求的緩慢增長(2015年上半年，全國粗鋼產(chǎn)量4.1億噸，表觀消費(fèi)量約3.6億噸，同比下降1.3%與4.8%)和行業(yè)盈利的縮減(據(jù)國際統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2015上半年，大中型鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務(wù)虧損216.8億元，增虧167.68億元)，導(dǎo)致市場成交低迷，價(jià)格月底再現(xiàn)跌勢。因此預(yù)計(jì)“金九”利好提前到來，9月市場或以跌勢開局。

　　 綜上所述，生意社鋼鐵分社何杭生認(rèn)為，鋼市供需的短期失衡，如期的引起價(jià)格的急速拉升，但國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的“盈利微薄，資金緊張”的弊病仍舊制約著價(jià)格的持續(xù)上漲。因此，即使在“閱兵藍(lán)”的停減產(chǎn)政策下，鋼市實(shí)際減產(chǎn)僅200萬噸，不及預(yù)期的一半，其影響也收效甚微。所以預(yù)計(jì)9月鋼市依舊弱勢。不過鋼廠中期業(yè)績出臺(tái)，行業(yè)虧損再次增加，會(huì)使得市場迫切需要一次反彈行情。所以當(dāng)前正處傳統(tǒng)旺季，原料價(jià)格堅(jiān)挺，市場庫存低位，環(huán)保減產(chǎn)增加的風(fēng)口上，正是市場報(bào)價(jià)上漲的好機(jī)會(huì)。因此預(yù)計(jì)9月鋼市整體先抑后揚(yáng)，且生意社鋼鐵行業(yè)指數(shù)則會(huì)震蕩為主，區(qū)間在570-590點(diǎn)。