鋼企“寒冬”謀出路 虧損王重鋼募資超30億用于還貸
鋼鐵行業(yè)寒冬延續(xù)，部分鋼企面臨生存難題。
9月9日，重慶鋼鐵公告，擬定增募資50億元，用于投資汽車和家電用高級(jí)冷軋鍍鋅鋼板項(xiàng)目，完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，剩余資金用于償還貸款。
實(shí)際上，由于量?jī)r(jià)齊跌，重慶鋼鐵業(yè)績(jī)大幅下滑，今年上半年虧損額度達(dá)到22億元，為今年中報(bào)“虧損王”。而其它鋼鐵行業(yè)上市公司同樣業(yè)績(jī)不佳，超過(guò)半數(shù)上市鋼企出現(xiàn)虧損，平均毛利率下降到7.4%。
分析師稱，“今年上半年，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)增速放緩、汽車、家電等行業(yè)的產(chǎn)銷量也在放緩，而鋼鐵供給雖然有所減少，但是需求下降更厲害，導(dǎo)致鋼材價(jià)格大幅下滑�！�
而多名業(yè)內(nèi)人士對(duì)下半年依舊不看好，深圳多家鋼貿(mào)公司甚至退出鋼材市場(chǎng)。
不過(guò)，仍有部分生產(chǎn)成本低、產(chǎn)能占比高的鋼企抵抗住了行業(yè)下行的風(fēng)險(xiǎn)。而多家上市公司則選擇通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金，用于公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，或投向互聯(lián)網(wǎng)浪潮，以期熬過(guò)行業(yè)“寒冬”。
重慶鋼鐵定增50億
停牌一個(gè)多月后，重慶鋼鐵9月9日晚間公告，擬以3.86元/股的價(jià)格向8名特定對(duì)象發(fā)行股份，募集不超過(guò)49.62億元。其中，18.60億元募集資金用于公司與韓國(guó)株式會(huì)社POSCO合資建設(shè)的“重鋼-POSCO冷軋板材”與“重鋼-POSCO鍍鋅板材”兩個(gè)項(xiàng)目，剩余資金用于償還銀行貸款。
重慶鋼鐵董秘游曉安9日表示，公司此次定向增發(fā)可以大幅調(diào)整、優(yōu)化、完善公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增加高附加值鋼材的比重，進(jìn)而將提高企業(yè)盈利能力的設(shè)想變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，提前謀劃“十三五”轉(zhuǎn)型升級(jí)。
據(jù)了解，今年8月6日停牌期間，重慶鋼鐵與韓國(guó)株式會(huì)社POSCO簽訂了冷軋、鍍鋅合資項(xiàng)目合作協(xié)議，雙方將共同投資62億元，合作生產(chǎn)汽車和家電用高級(jí)冷軋鍍鋅鋼板，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后年產(chǎn)能將達(dá)到240萬(wàn)噸。該協(xié)議書(shū)仍需經(jīng)過(guò)韓國(guó)株式會(huì)社POSCO內(nèi)部有權(quán)部門批準(zhǔn)后方才終生效。
從認(rèn)購(gòu)對(duì)象來(lái)看，重慶鋼鐵此次定增獲得國(guó)資系統(tǒng)的大力支持。
預(yù)案顯示，重慶鋼鐵此次定增認(rèn)購(gòu)對(duì)象包括渝富集團(tuán)、重慶能源集團(tuán)、深圳鑫昱、中節(jié)能資本、川煤集團(tuán)、中冶賽迪、偉晉環(huán)保、煜琨瓏公司等8家機(jī)構(gòu)。其中，重慶市國(guó)資委全資子公司渝富集團(tuán)擬28億元認(rèn)購(gòu)定增股份，占比56.43%。發(fā)行完成后，渝富集團(tuán)將成為重慶鋼鐵第二大股東。而重慶能源集團(tuán)、中節(jié)能資本、川煤集團(tuán)、中冶賽迪同樣為國(guó)資背景企業(yè)。
此外，此次參與認(rèn)購(gòu)的公司大多處于鋼鐵行業(yè)上下游，其中多家公司與重慶發(fā)生業(yè)務(wù)聯(lián)系。其中，重慶能源集團(tuán)、川煤集團(tuán)為重慶鋼鐵提供生產(chǎn)所需煤炭，中冶賽迪曾為重慶鋼鐵的環(huán)保搬遷工程提供工程設(shè)計(jì)和項(xiàng)目施工，重慶鋼鐵也曾向煜琨瓏公司支付修復(fù)款和原料款。
另外，重慶鋼鐵擬使用31.28億元償還銀行貸款。2015年中報(bào)顯示，重慶鋼鐵合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率為83.27%，短期借款達(dá)32.73億元，償債壓力較大。而重慶鋼鐵今年上半年財(cái)務(wù)費(fèi)用高達(dá)6.27億元，對(duì)盈利狀況構(gòu)成直接影響。償還銀行貸款將有利于調(diào)整重慶鋼鐵資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。
鋼價(jià)半年跌20%
重慶鋼鐵2015年半年報(bào)顯示，今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入45.06億元，同比下降25.22%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-22.28億元，同比下降135.66%。而22億元的虧損額度也讓重慶鋼鐵成為A股2015年中報(bào)的“虧損王”。
實(shí)際上，由于鋼材需求低迷、鋼材價(jià)格下滑，今年上半年，國(guó)內(nèi)上市鋼企整體業(yè)績(jī)較過(guò)去三年大幅下滑。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，A股34家申萬(wàn)鋼鐵行業(yè)上市公司營(yíng)收合計(jì)為4744.15億元，同比下降22.51%；凈利潤(rùn)合計(jì)為-53.78億元，同比下降313.35%。其中18家上市公司出現(xiàn)虧損，占比52.94%。虧損嚴(yán)重的三家企業(yè)為重慶鋼鐵、酒鋼宏興、馬鋼股份，分別虧損22.28億元、15.43億元、13.60億元。包鋼股份、武鋼股份、河北鋼鐵排在盈利前三位。
從毛利率來(lái)看，鋼企的盈利能力依舊弱勢(shì)，平均毛利率僅為7.40%，同比下降1.76個(gè)百分點(diǎn)。其中，普鋼、特鋼鋼企加權(quán)毛利率分別為6.85%、31.50%。而重慶鋼鐵的毛利率甚至下降到-39.76%。
數(shù)據(jù)顯示，截至到2015年6月26日，鋼材價(jià)格綜合指數(shù)為66.69，跌幅為18.58%；長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)為66.50，跌幅為18.28%；板材價(jià)格指數(shù)為67.32，跌幅為19.85%。
而螺紋鋼新價(jià)格為2180元/噸，較年初下跌21.61%，熱卷新價(jià)格為2176元/噸，較年初下跌29.69%。
深圳多名鋼貿(mào)企業(yè)負(fù)責(zé)人曾對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道表示，“今年上半年鋼材需求下降很快，導(dǎo)致價(jià)格大幅下滑，很多鋼貿(mào)企業(yè)都在上半年退出市場(chǎng)，轉(zhuǎn)行做其他業(yè)務(wù)去了�！�
多家上市鋼企籌備重組
不過(guò)，A股上市鋼企中，仍有部分生產(chǎn)成本低、產(chǎn)能占比高的鋼企抵抗住了行業(yè)下行的風(fēng)險(xiǎn)，在上半年保持盈利甚至業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
撫順特鋼半年報(bào)顯示，公司半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.81億元，同比下降10.20%；歸屬于母公司凈利潤(rùn)1.31億元，同比上升803.32%。
華泰證券研報(bào)表示，撫順特鋼“三高一特”優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，是公司盈利大幅改善原因。上半年特鋼毛利率達(dá)到19.44%，同比增6.29個(gè)百分點(diǎn)，高溫合金毛利率高達(dá)49.32%，同比增7.62個(gè)百分點(diǎn)。
分析師表示，“特殊鋼材的需求不受大環(huán)境的影響，但是特殊鋼鐵的總量和整體鋼材市場(chǎng)比較小。”
實(shí)際上，今年以來(lái)已有多家上市公司通過(guò)資本市場(chǎng)募集資金，用于公司優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，或者投向互聯(lián)網(wǎng)浪潮。
8月23日，河北鋼鐵公告，擬定增80億元用于收購(gòu)唐山鋼鐵集團(tuán)高強(qiáng)汽車板有限公司、新建高強(qiáng)度汽車板技術(shù)改造項(xiàng)目二期工程以及償還銀行借款。其中募投項(xiàng)目同樣為汽車用冷軋板。
9月7日，首鋼股份公告，擬定增募集資金總額不超過(guò)110億元，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)鋼鋼網(wǎng)認(rèn)購(gòu)其中不低于20億元且不超過(guò)30億元。
數(shù)據(jù)顯示，目前仍有大冶特鋼、新興鑄管、柳鋼股份、沙鋼股份、金州管道等多家上市鋼企停牌，多數(shù)為籌劃重大資產(chǎn)重組。
不過(guò)，中金公司研報(bào)指出，今年以來(lái)汽車消費(fèi)放緩，1-7月產(chǎn)量增速僅0.2%，家電需求亦穩(wěn)中有降，冷軋板全年消費(fèi)量或僅在1500萬(wàn)噸，與去年持平。相反，冷軋產(chǎn)能大量釋放，2014年底國(guó)內(nèi)冷軋產(chǎn)能約1520萬(wàn)噸，2015-2016年釋放產(chǎn)能超過(guò)1100萬(wàn)噸，總量接近2600萬(wàn)噸，冷軋亦可能步入產(chǎn)能過(guò)剩結(jié)局。
