干散貨傳統(tǒng)旺季來臨 BDI指數(shù)有望反彈

　　波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)BDI 8月疲態(tài)盡顯，從8月5日的1222點(diǎn)一直下滑至28日的903點(diǎn)，跌幅超過26%。今年年初，BDI指數(shù)曾連續(xù)跌至500點(diǎn)左右，創(chuàng)30年低，6月份開始，BDI快速反彈，從600點(diǎn)附近一路上行至1200點(diǎn)，如今BDI再次掉頭，是否意味著又將進(jìn)入下行通道？

　　對此，長江證券表示，受三季度南半球天氣好轉(zhuǎn)和低礦價(jià)的帶動(dòng)，BDI指數(shù)在6月以來已經(jīng)修復(fù)近一倍，季節(jié)性反彈基本兌現(xiàn)。預(yù)計(jì)BDI指數(shù)將在900-1200點(diǎn)之間震蕩至補(bǔ)庫需求出現(xiàn)。

　　生意社分析師何杭生也指出，BDI指數(shù)暴跌，說明了在8月海運(yùn)市場的冷清和蕭條。但對于國內(nèi)進(jìn)口礦市場來看，還是有些許利好。

　　據(jù)生意社數(shù)據(jù)監(jiān)測，8月澳洲發(fā)往中國的鐵礦石總量在4958.9萬噸，較7月大幅減少，且中間兩周的周均發(fā)貨量要低于此前水平200萬噸。截至8月底，中國北方六大港口鐵礦石到港量環(huán)比下降200萬噸，加之國內(nèi)主流港口礦石庫存已經(jīng)低至8059萬噸，連降四周，并已達(dá)到兩年來的第三低位。

　　何杭生指出，海運(yùn)市場的低迷帶來了國內(nèi)港口礦石到貨的減少，進(jìn)而在庫存消耗方面加劇，對礦價(jià)形成有力支撐。另一方面，鋼廠進(jìn)口礦平均庫存天數(shù)在24天(截止8月20日)，月環(huán)比僅下跌1天，采購需求相對穩(wěn)定，而鋼廠爐料配比也僅跌至92.06%(月環(huán)比降0.6%)。綜合來看，國內(nèi)進(jìn)口鐵礦石市場的當(dāng)前環(huán)境相對較為寬松，基本上利好大于利空，礦價(jià)堅(jiān)挺走穩(wěn)概率較大。即使鋼廠短暫減產(chǎn)也不能拖累礦價(jià)。考慮到9月鋼廠復(fù)工明顯增加，采購需求增加，他認(rèn)為9月礦價(jià)仍舊能夠堅(jiān)挺走穩(wěn)，或會(huì)因市場消耗的而出現(xiàn)探漲行情，而這或?qū)?dòng)航運(yùn)市場活躍，拉升BDI。

　　興業(yè)證券報(bào)告也指出，去年以來，中國持續(xù)降準(zhǔn)降息，寬松貨幣政策有利于中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，四季度又是干散貨傳統(tǒng)旺季，BDI有望迎來反彈。

　　據(jù)悉，若按目前市場估算，BDI的盈虧平衡點(diǎn)為1550點(diǎn)，現(xiàn)金保本點(diǎn)為1026點(diǎn)，新訂船的盈虧平衡點(diǎn)為1402點(diǎn)。